靠保費融資賺大錢？加息風險你要知

在早年低息環境下，不少人都會透過保費融資來購買儲蓄保險／保單，以銀行或財務機構的貸款（槓桿）來倍大本金，藉此增加投資回報來賺大錢。但時移世易，聯儲局不斷加息以遏止通脹加劇，不少香港的銀行亦紛紛跟隨加息步伐，令不少人大失預算，很多保費融資產品隨時面臨泡沫爆破風險。Cashing Pro今天便以例子分析保費融資的好處，並談談保費融資的潛在風險及中伏位，幫大家睇清形勢，小心中伏！ 

何謂保費融資  

所謂保費融資（Premium Financing），普遍是指投保人投保一筆過繳付的大額儲蓄保險，再將保險保單抵押給銀行或財務機構，以借貸來倍大回報（又稱為槓桿效應），藉此提升回報。  

適用於「保費融資」條件的保單需符合以下條件：  

一筆過繳付保費的保單  

首日退保價值（Day 1 surrender value）要夠高，通常是 80% 或以上  

由信譽良好的保險公司發出之保單  

保費融資的好處  

保費融資不但可以讓投保人以較低的本金購買大額保單，借著槓桿獲取更高回報，更可保留資金作其他投資用途，大大增加資金的流動性及靈活性。貸款期內只需繳交利息即可，降低每月供款的壓力。此外，保費融資的申請過程較投資物業簡單，且成本較低，如無需印花稅等。  

舉個例子，投保人於購買保單時需一筆過繳付保費$100萬，待保單於第3年期滿時可取回$110萬。他以$600萬購買這張三年期滿的儲蓄壽險保單，但他將保單抵押給一間財政機構，獲貸款額$500萬，自己支付$100萬。假如貸款年利率為2%，投保人每個月只需償還以單利息計算的利息，本金於三年期滿時償還。使用保費融資後（6倍槓桿倍大回報），投保人於保單期滿時的淨利潤則由$10萬倍大至$30萬港元。  

保費融資的潛在風險  

不過，保費融資也要小心中伏。保費融資的貸款合約通常訂明利率可隨市況波動，或財務機構有權調整貸款利率。如美國持續加息；或財務機構突然提升貸款年利率，借貸成本有可能會急速上升，大幅蠶食保費融資的利潤（貸款利息與保單回報的差額），甚至轉盈為虧，而槓桿效應（銀行及財務機構的貸款）更會將虧損同時放大。  

另外，假如保險產品屬分紅保單，即包含「保證利益」和「非保證利益」部分，假如保險公司派發的非保證利益未合預期，就算借貸成本不變，保費融資的回報也會受到影響，甚至可能導致虧損。因此，保費融資的潛在風險實在需要留意，如投資者打算在目前加息前景未明朗時進行保費融資，或需三思而行，小心中伏。  

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